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艰难股市里,微软 Q3 再次腾「云」而起

摘要

微软几年前种下的「云」,如今都长成了撑起营收的果实。

本周,Google 母公司 Alphabet、微软、苹果等巨头将陆续发布上一周期的季度财报,它们的业绩在疫情肆虐和经济停滞的当下会发生怎样的变化,无一不牵动着资本市场的神经。

微软率先拿出了好看的成绩单。

北京时间 4 月 30 日凌晨,微软发布了截至 3 月 31 日的 2020 财年 Q3 财报。报告显示,微软第三财季营收为 350.21 亿美元,比去年同期增长 15%;净利润为 107.52 亿美元,同比增长 22%,每股收益 1.40 美元。

微软 Q3 业绩不仅好于去年同期,甚至超出了分析师预期。此前,金融分析公司 Refinitiv 曾预测微软该季度营收为 336.6 亿美元,每股收益 1.26 美元。截至目前,微软股价涨至 2.15%,报 181.25 美元,市值再次得以刷新至 1.35 万亿美元。

疫情之下,个人和企业对在线办公和其他云计算业务的需求激增。这对于坐拥 Office 和 Azure 两大核心业务的微软来说,显然是利好。其中,对标 Zoom 的协同办公应用 Teams 六周时间内,从 3 月中旬的 4400 万日活,增长到了 7500 万。但与此同时,由于供应链受限,微软无法满足 Surface 设备大增的需求,有分析师认为「它本可以轻松地多卖 15-20%」。另外,Azure 数据中心的建设也受到了不同程度的影响。

微软在一份声明中表示,新冠肺炎疫情对该季度「公司总收入的影响非常小,大的影响可能要到未来才会完全反映在财务结果中?!?/p>


「云」上猛进

微软这一季超预期的营收增长,主要依靠三大主要业务部门驱动。

北京时间 4 月 30 日,微软发布 2020 财年 Q3 财报,并披露三大业务部门增长亮点|微软

具体来说,包含 Azure、GitHub 和服务器产品的「智能云」部门营收为 122.81 亿美元,同比增长 27%;包含 Office、LinkedIn 和 Dynamics 在内的「生产力和业务流程」部门营收为 117.43 亿美元,同比增长 15%;集合了 Xbox、Surface 和 Windows 的「更个性化的计算业务」(More Personal Computing),营收为 109.97 亿美元,同比增长 3%。

微软的云服务表现最为亮眼。其中,Azure 营收增长了 59%,云服务 Dynamics 营收增长 17%,Windows 商业产品和云服务营收增长 17%。

Azure 的增长速度从 Q2 的 62% 放缓至 59%,微软表示,这是公司业务规模变大的结果。Nucleus Research 分析师 Daniel Elman 指出,「尽管增长放缓,但 Azure 的运营规模(按年收入计算)大约是 Google 的 10 倍。

据路透社报道,微软表示「商业云」(Commercial Cloud),即云端版的 Azure 和 Office 等软件的组合,这部分的营收增长 39%,达到 133 亿美元。而衡量云计算盈利能力的关键指标,便是「商业云」的毛利率。微软向投资者表示,该业务的毛利率为 67%,高于去年的 63%。

另外,Office 仍是微软一条发展势头强劲的业务线。据财报显示,Office 365 的消费者订阅量达到了 3960 万。而协作办公应用 Teams 的表现更是亮眼,六周时间内,从 3 月中旬的 4400 万日活,增长到了 7500 万。微软公司 CEO 萨提亚·纳德拉指出,Teams 4 月的每日会议人数达到 2 亿,这个数字在逐渐靠近 Zoom 3 亿的每日会议人数。微软还表示,Office 365 用户中有 29% 的人每天都在积极使用 Teams??萍济教?VentureBeat 评论称,「Teams 是微软有史以来增长最快的商业应用。

和 Office 深度捆绑的 Teams,具备更强的办公能力|微软

微软首席财务官 Amy Hood 在接受采访时表示,Teams 使用量激增,有一部分原因是购买了 Office 订阅包的用户首次使用,同时微软也在向大企业提供 Teams 免费试用的机会。

Teams 于 2016 年推出,微软当时希望对标的是 Slack,但即便是免费版的 Teams 都比 Slack 的功能多??杉⑷矶哉饪钚旃τ玫闹厥?,以及布局市场的前瞻思维。之后 Teams 两周年大会上,微软还为这个应用增加了 AI 转录等功能,和 Office 实现了深度绑定,集合了更多办公套件,将其综合竞争力提升到了一个新高度。

目前,Slack 截至去年 10 月有 1200 万日活,Google Meet 的每日会议人数突破 1 亿,相比之下,Teams 拿到了非常不错的成绩。


「地」上受阻

疫情肆虐和经济停滞,让微软在「云」端猛进,却在「地」上受阻。因为供应链中断,微软云基础设施的持续投入和硬件产能也不得不延迟。

微软表示,他们 Q3 在「商业云」上的支出为 39 亿美元,高于去年同期的 34 亿美元,但低于 Q2 的 45 亿美元。不过,Hood 告诉路透社,是因为疫情导致的供应链限制,让部分建设 Azure 数据中心的支出推后了,后续公司肯定会补齐这部分费用,所以下个季度的支出可能会更高。

此外,微软的系统授权 Windows OEM Pro 营收增长了 5%,归功于人们对远程工作和学习需求的增加。不过,这部分本应该会有更亮眼的成绩,但因为中国供应链的问题,导致这部分市场需求被迫缩减。本月早些时候,IDC 预计受疫情影响,中国方面的供应量在减少,当季 PC 出货量下降了约 10%。

「(微软在 Q3)机会错失最大的是在 Surface 方面。疫情期间消费者的需求量巨大,而渠道库存枯竭,供应链的限制降低了成品产出,」Moor Insights & Strategy 分析师 Patrick Moorhead 表示?!肝胰衔?,微软本可以轻松地多卖 15-20%?!?/p>

尽管如此,对微软发布的 Q3 季报,资本市场普遍持看好态度。

据 CNBC 报道,微软的股票今年上涨了 12%。对比之下,代表美国股市的标普 500 指数下跌了近 9%。根据当日收盘后微软的股价,仅比 2 月以来的最高股价纪录少了 4%。

但微软在给出 Q4 财报的预测时,仍表现得十分谨慎。微软称市场难以预测,预计「生产力和业务流程」部门的收入将在 116.5 至 119.8 亿美元之间,比去年同期增长 6% 至 9%;「智能云」部门营收预计在 129 亿至 131 亿美元之间,同比增长约 15%;「更个性化的计算业务」营收应该在 113 亿至 117 亿美元之间,同比持平至略有增长。整体低于分析师的预估。

不过,此次疫情对中小企业的伤害可能会更为持久。对应到 Q3,微软注意到,在本季度的最后几周,对接中小企业的软件交易许可业务放缓,LinkedIn 网站的广告支出也有所减少。

2014 年,萨提亚·纳德拉上任。之后这家巨头不再倚重 Windows,而是将重心放在云计算上|视觉中国

「微软在新冠肺炎病毒横行之前就是企业转型的榜样。过去几个月里,它的国际地位更是提升不少?!笴CS Insight 的企业研究副总裁 Nick McQuire 说道。他还在 一则推文中补充道,「在短短几个月内,全球就已经历了本该很多年才能完成的云计算文化变革,这要归功于微软帮助企业向数字化和远程运营转型上所发挥的作用?!?/p>

微软几年前种下的「云」,如今都长成了支撑营收的果实。这也是它能在悲观情绪弥漫的当下,拿出足够好看的成绩单的关键原因。

题图来源:视觉中国

责任编辑:于本一

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